ofo小黄车，不知大家有没有骑过？那是最早出现于大众视野中的共享单车。据2022年网络统计，上千万的用户排队等着ofo退押金，押金债务以亿元为计量单位。欠着15亿押金的ofo创始人戴威，背着40条限制消费令。而戴威第二次创业，在曼哈顿开设的咖啡连锁店，5家店已经倒闭4家...曾经被企业家一致看好的ofo为何会失败，其失败的原因是什么？据传，2018年12月，马化腾在一则“谁杀死了ofo”的朋友圈讨论中，评论称：ofo衰败的真正原因，是veto right（一票否决权）。Tips一票否决权是什么意思？2/3、过半数，为企业的两个重要表决权比例。实践中，还存在一种特殊的表决权行使方式，“一票否决权”。简单概述为，个别股东对于公司经营中出现的特定事项，享有一票否决的权利，“一票否决权”能够有效地保障股东对公司决策的控制权。我国《公司法》对一票否决权没有明确规定，一票否决权也并未违反我国《公司法》等法律、行政法规的强制性规定。实践中，华为任正非先生、蚂蚁集团的马云先生都有关于一票否决权的制度安排。很多人投资者都认为，“一票否决权”是保护自身权利的利器。但同时，“一票否决权”如果用的不好，或是滥用，极易将自身暴露于刀光剑影当中，得不偿失。PART01“一票否决权”被ofo滥用ofo前后大概有12轮融资，融资金额高达150亿万元，最高估值达200亿元人民币。而ofo每轮融资的领投方投资比例超过单轮融资额度的1/2，就享有一票否决权。基于此，几乎每一轮融资的领投方都持有一票否决权，这就为企业后续的决策矛盾埋下了深深的隐患。据报道，ofo内部拥有5项“一票否决权”，分别是戴威、滴滴、阿里、经纬和金沙江创投。一票否决权被广泛滥用，超出了常规，使得每次摆在ofo面前的机会，都被利益相关者行使了一票否决权，使“一票否决权”这把双刃剑最终刺向了公司的投资人及创始人。这也就出现了后来在出售ofo时，五个一票否决权，让谁也不得逞，你要卖给阿里，一票否决；你要卖给滴滴，还是一票否决。“一票否决权”应该如何正确设定？从投资者角度来讲，投资者干预过多，事事操心，可能导致决策僵局，无法推动进展；从公司管理人的角度来讲，对任何事项都享有一票否决权，任何决策都无法最终达成统一意见，在众多瞬息万变的商业机会中错失良机。一、明确“一票否决权”享有的主体（在精不在多）哪些主体可以享有一票否决权？除了公司的实际控制人之外，尽量避免一票否决权对其他股东的赋予。享有“一票否决权”的主体越多，ofo的溃败即是最鲜活的滥用结果。二、明确“一票否决权”的行使事项从本质上来看，“一票否决权”应当对公司创始人或是投资人基本的、重大的利益保障，应当视为一种消极的防御策略。但若一票否决权利人对任何事项均享有一票否决权，极易导致公司决策僵局，致使公司无法依据统一决策顺畅运营。通常情况下，影响股东利益的重大事项如公司重大投资、融资、股东分红、董事任命、公司解散等等，应适当设置合理的干预范围。三、明确“一票否决权”的记载方式仅在股东协议或者投资协议中约定某一个股东享有一票否决权，是远远不够的，企业应当将“一票否决权”约定在公司章程之中。公司章程是公司的宪法，是公司治理、运行的依据，用以确定所有股东的共同意志体现。同时，通过章程确定的“一票否决权”应当及时予以工商备案，避免因规定仅在股东之间产生效力而无法对抗善意第三人。一票否决权的目的是保护投资者或少数股东的利益，防止他们在公司治理中被边缘化或忽视。在商事交往中，一票否决权是把双刃剑，有限度、适当的安排和使用，才能达到在公司经营发展中的权力博弈和利益共赢。总而言之，企业建立适当的“一票否决权”事关重要，建议公司委托专业律师设计合适的方案。PART02不把投资人的钱当回事前期投资人朱啸虎（金沙江创投董事总经理）在ofo最困难的时候挽救了ofo，其牵头安排戴威和腾讯投资人夏尧见面，准备入场ofo的B轮投资。然而当时腾讯的“走出校园，进入城市”建议被戴威直接否决。其后在ofo和摩拜的烧钱大战中，逐利的资本难以承受，朱啸虎再一次建议ofo和摩拜握手言和，而戴威又一次坚决拒绝。见此，朱啸虎果断抛弃手里全部的ofo股份，套现30亿美金离场。好在戴威此时又遇见了第二位投资者，滴滴创始人程维，ofo先后接受了滴滴三轮投资。但拿了钱的戴威更想独自战斗，似乎不把投资人的钱当一回事，哪怕在公司最缺钱的时候，戴威也花费1400万元发射卫星，花了太多不该花的钱。PART03巨大战略错判ofo为了节省成本，戴威将每辆整车成本控制在300元以内，用最便宜的轮胎、链条等配件，导致用户在骑行时难免倍感不适。而与之相反，摩拜在设计之初就考虑了损坏情况，使用实心防爆轮胎，且嵌入GPS芯片和物联网芯片，基本每辆车成本在2000元以上，骑乘体验非常好。在共享单车已投放饱和之际，此时的竞争变成了“谁的车耐骑，谁就能笑到最后”。由此，越来越多的小黄车因质量问题被淘汰，部件老化锈蚀，小黄车失去自己唯一的优势。PART04内部管理的腐败ofo早期的企业文化氛围有着浓厚的学生组织气息，随性、松散、粗放、缺少治理章程。做活动时，不计成本，发快递只发顺丰，一个区域运营一个月可以贪几万，一个学校的运营都能贪几万、几十万。企业内部员工把破车重新组装成新车卖、恶意收回扣、随意报销不实经费，使得企业乱象重生。在巨大的斩落错判及内部贪腐下，公司的资产很快败光。即便是滴滴高管的进入，也无法改变腐败的结构，而从未失败的戴威却将责任全盘抛向给滴滴。最终，在滴滴要求享有高管的人事任免权时，戴威做出决定，赶走滴滴的三位高管，又一次不把投资人的付出当一回事。创始人的性格、对投资方的重视程度、对企业财富的管理、对员工文化的建立等等都是触发ofo最终溃败的因素之一。企业不断扩张，管理与规范无法跟上进程，出现了各种各样的问题，最终走向失控。而在商业史发展的过程中，每一个主导人都应当拥有埋头拉车的坚持，也要有抬头看路的远见。ofo的失败，既没有积极解决自身问题，也没有正确客观研判局势发展，只知道在一条死胡同里越走越黑，这样的做法无异于自寻死路。ofo是目前商业上较为典型的创业失败案例，是每一位创业者都绕不过去的前车之鉴，值得每一个企业家深入研究、引以为戒。资本的冒进股东之间内耗商业模式的缺陷错误的治理结构在激烈的商业战斗中，创业者会面临各种各样的挑战敢于直面问题，才能解决问题！关注我，为你答疑解惑！